新盛客服在线微信【77296577】4月份，A股市场迎来了一波回购热潮，那么这股热潮在5月份的持续情况如何呢？

经过每经资本眼研究员的观察，5月份共有29家公司公布了回购计划，其中9家公司是在4月份提出了回购的初步公告，并在5月份正式宣布了回购方案，这可以看作是4月份回购热潮的具体实施。在正在执行回购的公司中，大约有532家公司发布了截至5月底的最新回购进展公告。在这其中，贵州茅台、徐工机械、美的集团等行业的领军企业已经连续两个月进行了大规模的回购。此外，还有42家公司在5月份宣布回购完成，其中9家是在4月份才提出回购预案，回购进度较快。然而，也有一些公司的回购进度较慢，能否按时完成回购计划尚存疑问。

根据同花顺的数据统计，2025年5月，共有29家公司发布了回购股份的预案公告（其中2家为董事长提议公告）。以回购公告为准，这29家公司的计划回购金额上限总计约为75.33亿元，平均约为2.60亿元。其中，超过1亿元（含）的公司有18家，占比达到62.07%。

在这29家公司中，计划回购金额上限最高的公司包括宝丰能源、中国交建、思源电气、四川长虹和东方证券，它们的计划回购金额上限分别为20亿元、10亿元、5亿元、5亿元和5亿元。其中，宝丰能源的回购进度较快，5月14日董事会通过了回购预案，计划回购金额为10亿至20亿元，次日（5月15日）便开始了首次回购；截至5月底，累计支付金额为5.7亿元（不含交易费用）。

同时，每经资本眼研究员还发现，在这29家公司中，有10家公司早在5月之前就已经发布了董事长、总经理等提议回购或筹备回购的相关公告，直到5月份回购方案才正式实施。

海南华铁的回购方案发布时间间隔最长，自2月7日公司董事、总经理胡丹锋提出回购股份的建议后，历经三个多月，至5月14日才公布经董事会审议通过的回购计划。在此期间，公司股价涨幅达到100.67%。此次回购的最高定价为15.95元/股，较2月7日的收盘价6.58元高出142%。

通常，上市公司会在股价低落时发布回购方案，以刺激股价并稳定投资者信心。然而，海南华铁却在股价上涨后推出回购方案，原因何在？经《每经资本眼》研究员以投资者身份电话咨询，海南华铁工作人员表示，回购提议源于大股东的建议，现在只是延续这一举措，是基于对公司未来持续发展的信心。

其他9家公司则是在4月的回购热潮中，发布了董事长提议回购或筹划回购的公告，并在5月正式公布回购预案，这标志着4月回购热潮的实现，旨在以实际资金表达对公司未来发展的坚定信心。例如，中国交建在4月22日发布董事长提议回购的公告，并在5月31日发布正式回购预案，计划使用自有资金回购5亿至10亿元股份，成为继中国中铁之后今年第二家发布回购方案的建筑类破净央企。同属长虹集团的三家地方国企——四川长虹、长虹华意和长虹美菱——均在4月10日发布董事长提议回购的公告，并在5月9日同步发布回购预案，三家公司的回购资金来源包括回购专项贷款。

截至5月31日，上述公司中，东方证券和银轮股份已正式启动回购，东方证券5月累计回购2.4亿元股份，银轮股份累计支付1074.73万元。自5月份以来，回购增持及再贷款政策持续为上市公司回购活动提供资金保障。在本文撰写截止时，涉及的29家上市公司中，有13家明确指出其回购资金中包含了回购专项贷款。其中，12家公司已获得《贷款承诺函》，江瀚新材的贷款额度上限最高，达到3.6亿元。另有8家公司在其公告中明确指出贷款期限不超过3年；5家公司公告中贷款比例上限不超过90%；另外5家公司，根据计算，其贷款金额上限与拟回购金额上限的比值，贷款比例上限同样为90%。

根据同花顺的数据，至5月底，大约有532家公司发布了回购进展的最新公告；此外，还有42家公司在5月宣布回购任务完成。

《每经资本眼》的研究员观察到，5月份，多家公司的回购计划正在稳步实施。

首先，在发布的532家公司的最新回购进展公告中，有多家公司在4月和5月进行了大规模回购。在5月份单月回购金额领先的几家公司包括贵州茅台、徐工机械、三安光电、美的集团、国泰海通和药明康德等。这些公司来自不同行业，均为行业龙头，4月份它们引领了回购热潮，5月份则继续通过实际行动展示其资本实力和领导风范。

贵州茅台的白酒行业领军地位在4月8日发布的公告中得到体现，公司承诺将依照回购上限迅速完成回购任务。继4月份大规模回购14.40亿元之后，5月份公司进一步增强了回购力度，单月回购金额高达20.61亿元，至5月底累计回购金额已达到51亿元。贵州茅台的累计回购总额在所有公司中位居首位，且5月份的回购金额也显著超过其他企业，充分展现了其加速回购的承诺。

此外，贵州茅台曾宣布开始草拟下一轮回购股份的计划。关于新回购方案的具体实施时间，近期有投资者在互动平台上提出了疑问。贵州茅台回应称，新一轮股份回购正在按既定计划稳步进行，届时将依照规定及时发布相关公告。

此外，还有五家企业在4月份公布了回购计划，并在此月内迅速启动了回购行动。到了5月底，这些公司已经连续两个月进行了大规模的回购。特别是工程机械行业的领军企业徐工机械，在5月份一个月内回购了7.54亿元人民币，仅次于贵州茅台。截至5月底，徐工机械的累计回购金额达到了27亿元人民币。另一方面，在5月份宣布完成回购的42家公司中，有9家是在4月份提出回购方案的，这些公司的回购进展整体上都比较迅速。

在这9家参与回购的公司中，中远海控的回购金额最为显著，达到了7.42亿元。该公司于4月8日通过了回购计划，并于次日启动了首次回购，最终在5月28日完成了回购，整个过程耗时33个交易日。此次回购的股份将用于注销减资，且根据计划，所有回购的股份已于5月30日注销。

华工科技在9家公司中回购速度最快，仅用了4个交易日便完成了回购。公司于4月25日开始首次回购，并在4月30日完成，累计回购金额为3.95亿元，几乎达到了拟回购上限的4亿元。

与此形成对比的是，一些正在实施回购的公司进度较慢，能否按期完成回购计划尚不确定。通过对532家发布回购进展公告的公司进行筛选，发现有11家公司的回购进度明显滞后。其中，德必集团、凯龙高科和华联控股三家公司均于4月提出回购预案，回购期限均为3个月，目前距离回购期满不到一个月。此外，德必集团、凯龙高科、凯淳股份、卓郎智能、棕榈股份和寒武纪这6家公司截至5月底尚未开始回购。

在对多家公司回购价格上限及其发布回购预案后的股价走势进行对比分析后，每经资本眼的研究员观察到，某些公司由于股价超出回购价格上限而未能实施回购。例如，德必集团在预案公告发布后股价即超过回购上限；寒武纪自去年“9·24”行情启动后股价迅速攀升，以6月6日收盘价610元计算，已较回购上限297.77元高出104.86%。

然而，也有公司在发布回购预案后拥有良好的回购时机却未采取行动。凯淳股份去年7月初发布回购预案，股价在四个多月的时间里大多位于回购价格上限以下，但公司未实施回购。自去年11月21日起，股价持续在回购价格上限以上，公司亦未采取行动。研究员以投资者身份联系凯淳股份，工作人员表示回购意愿存在，但价格问题待定，未来将考虑延期或提高价格，并承诺将有动作时将进行公告。

研究员还发现，某些公司股价虽未超过回购价格上限，却迟迟未启动回购。凯龙高科于今年4月8日发布回购预案，回购期限为3个月，但截至5月底，公司回购金额为零。凯龙高科工作人员表示，回购尚未完成，但公告已发布，回购将按计划完成。美克家居去年7月底审议通过回购方案，拟回购金额0.5亿至1亿元，但仅次月回购了267.48万元。尽管股价未超过回购价格上限，公司自去年9月起未再实施回购。根据公司公告，回购将于7月29日期满，目前实际回购金额仅占拟回购金额下限的5.35%。研究员以投资者身份联系美克家居，工作人员表示回购安排取决于公司整体计划，董秘办将负责信息披露，如有进展将及时公告。